２００８年金融危機(jī)后，華爾街的冒險(xiǎn)和貪婪飽受指責(zé)。旨在限制大銀行不計(jì)后果從事風(fēng)險(xiǎn)交易的“沃爾克規(guī)則”自２０１０年提出以來，遭遇來自銀行業(yè)的各種挑戰(zhàn)，幾經(jīng)修改后１０日終于通過。由于市場(chǎng)對(duì)此已有預(yù)期，當(dāng)天華爾街表現(xiàn)淡定。不過，“沃爾克規(guī)則”對(duì)華爾街而言到底是喜是憂，業(yè)內(nèi)人士有不同看法。

１０日，美國證交會(huì)、美聯(lián)儲(chǔ)等五家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)了以前美聯(lián)儲(chǔ)主席保羅·沃爾克名字命名的“沃爾克規(guī)則”的最終版本。該規(guī)則的核心內(nèi)容是對(duì)銀行進(jìn)行自營交易進(jìn)行嚴(yán)格限制，并限制其投資對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金等。

紐約股市對(duì)“沃爾克規(guī)則”通過的消息反應(yīng)平淡。美國最大的六家銀行——摩根大通、美國銀行、花旗、富國銀行、高盛、摩根士丹利當(dāng)天股價(jià)表現(xiàn)不一，三家下跌，三家上漲。被認(rèn)為受該規(guī)則影響最大的高盛股價(jià)意外上漲超１％。

“由于市場(chǎng)早已預(yù)料到此消息，因此銀行股價(jià)反應(yīng)并不大，”格雷沃夫執(zhí)行合伙人公司首席技術(shù)分析師馬·牛頓告訴新華社記者。他說，由于該規(guī)則全部生效的期限推遲到２０１５年７月份，銀行還有足夠時(shí)間去調(diào)整和適應(yīng)。

牛頓指出，多數(shù)人會(huì)認(rèn)為，‘沃爾克規(guī)則’對(duì)于修復(fù)金融危機(jī)后的市場(chǎng)信心和重建對(duì)銀行體系的信任十分重要，并且有助于抑制市場(chǎng)的過度投機(jī)行為。

里昂證券銀行業(yè)分析師邁克·梅奧１０日接受電視臺(tái)采訪時(shí)表示，銀行應(yīng)該成為市場(chǎng)穩(wěn)定的柱石，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的力量及金融動(dòng)蕩中的港灣，“銀行不能在銀行內(nèi)部‘開賭場(chǎng)’”。

但牛頓也承認(rèn)，“沃爾克規(guī)則”的限制過于嚴(yán)厲，特別是對(duì)銀行進(jìn)行對(duì)沖交易等方面的限制。這些規(guī)則肯定會(huì)削弱銀行的盈利能力，盡管不會(huì)造成太大傷害。

“當(dāng)然，從另一個(gè)角度看，該規(guī)則將潛在地阻止金融市場(chǎng)災(zāi)難的發(fā)生，而限制銀行的風(fēng)險(xiǎn)交易顯然對(duì)此有幫助，”牛頓說。

不過，美國紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院教授勞倫斯·懷特對(duì)“沃爾克規(guī)則”則持批評(píng)態(tài)度。他告訴記者，‘沃爾克規(guī)則’對(duì)華爾街而言不是好消息。自營交易并不是導(dǎo)致金融危機(jī)發(fā)生的原因。該規(guī)則不會(huì)使市場(chǎng)變得更為理性。相反，它會(huì)干預(yù)市場(chǎng)活動(dòng)，減少市場(chǎng)透明度，并降低市場(chǎng)效率。

“‘沃爾克規(guī)則’本身并不能防止金融危機(jī)發(fā)生，”懷特說。他認(rèn)為，《多德－弗蘭克法案》的其他部分，比如對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)在資本充足率、流動(dòng)性等方面的規(guī)定，有助于防止金融危機(jī)再次發(fā)生，重要的是把這些部分執(zhí)行好。

《多德－弗蘭克法案》于２０１０年７月份簽署生效，是美國總統(tǒng)奧巴馬金融監(jiān)管新政的核心。

實(shí)際上，“沃爾克規(guī)則”自提出以來就一直飽受爭(zhēng)議。支持者認(rèn)為，它有助于抑制市場(chǎng)過度投機(jī)，穩(wěn)定金融市場(chǎng)，避免金融危機(jī)再次發(fā)生。反對(duì)者則認(rèn)為，它削弱了銀行機(jī)構(gòu)盈利能力，損害了美國銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，影響金融機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的支持。美國銀行業(yè)代表一直對(duì)國會(huì)進(jìn)行游說，試圖取消其中一些嚴(yán)厲規(guī)定。

盡管爭(zhēng)議不斷，美國大銀行實(shí)際上早已開始進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，以適應(yīng)新監(jiān)管規(guī)則。美國銀行首席執(zhí)行官布萊恩·莫伊尼漢當(dāng)天表示，“沃爾克規(guī)則”不會(huì)對(duì)該行業(yè)務(wù)造成顯著影響。美國銀行兩年前就已終止了自營交易，并且過去四年一直在出售其在對(duì)沖基金和私募股權(quán)基金中持有的資產(chǎn)。

今年９月初，花旗在發(fā)給記者的一份公告中說，為進(jìn)一步確保達(dá)到“沃爾克規(guī)則”要求，花旗已決定將該公司名為花旗風(fēng)險(xiǎn)投資國際的私募股權(quán)基金出售給羅哈廷集團(tuán)。

“沃爾克規(guī)則”既已確立，未來能否實(shí)現(xiàn)其立法初衷，就要看監(jiān)管者如何執(zhí)行這些規(guī)則以及市場(chǎng)參與者如何配合。梅奧說，盡管銀行可能找到一些漏洞，繞開某些監(jiān)管規(guī)則，但從長期看該規(guī)則還是值得信賴。

（據(jù)新華社紐約１２月１０日電）