繼手游概念之后，“游戲概念第一妖股”中青寶(300052,股吧)（300052.SZ）即將加入“上海自貿(mào)區(qū)”概念。

昨日晚間，中青寶公告稱，公司擬與盛大游戲有限公司（下稱“盛大游戲”，GAME.NASDAQ）在上海自貿(mào)區(qū)成立合資公司，通過(guò)充分發(fā)揮公司自身與盛大在游戲領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步擴(kuò)大中國(guó)網(wǎng)游企業(yè)在全球游戲市場(chǎng)的份額；合資公司擬注冊(cè)資金是100萬(wàn)元，公司和盛大各出資50萬(wàn)元。

停牌前，中青寶的收盤股價(jià)為29.77元，其動(dòng)態(tài)市盈率高達(dá)148.5倍。

對(duì)于與盛大游戲的合作，雖然中青寶方面稱，主要是為了結(jié)合上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的優(yōu)勢(shì)，積極在互聯(lián)網(wǎng)和游戲等在內(nèi)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域布局；但有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：這是其防止手游概念破產(chǎn)的“備胎”行動(dòng)。

對(duì)于中青寶聯(lián)合盛大游戲在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立網(wǎng)游公司，有觀點(diǎn)認(rèn)為，這是中青寶手游概念破產(chǎn)之后的概念包裝。

中青寶上市之后原本走勢(shì)低迷，但隨著手游概念的火熱，其股價(jià)自今年4月中旬至9月中旬漲幅超700%。9月11日，在各種消息的推動(dòng)下，中青寶股價(jià)創(chuàng)上市以來(lái)新高，達(dá)到50.29元，不過(guò)9月中旬之后開(kāi)始大幅向下調(diào)整。

今年上半年，行業(yè)中已涌現(xiàn)近20款月流水過(guò)千萬(wàn)的手機(jī)游戲，但中青寶該項(xiàng)業(yè)務(wù)的半年?duì)I收仍不足千萬(wàn)元。其中網(wǎng)頁(yè)游戲的營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)了3倍，而手機(jī)游戲的營(yíng)業(yè)成本則同比增長(zhǎng)了6.84倍。其財(cái)報(bào)顯示，今年第一季度，中青寶的季度營(yíng)收只有4342.76萬(wàn)元；在2013年1~6月，公司手機(jī)游戲營(yíng)業(yè)收入為995.6336萬(wàn)元，占公司營(yíng)業(yè)收入總額的10%以內(nèi)。

這個(gè)情況似乎在第三季度稍有好轉(zhuǎn)。中青寶2013Q3財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季盈利976.62萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)268.59%；前三季度盈利2727.92萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)107.16%；前三季度公司營(yíng)業(yè)總收入1.8億元，同比增長(zhǎng)41.72%。

中青寶方面表示，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)主要取決于公司現(xiàn)有新游戲產(chǎn)品包括端游產(chǎn)品、頁(yè)游產(chǎn)品的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)、海外業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)力等因素。

“從中青寶第三季度的財(cái)報(bào)看來(lái)，并沒(méi)有特別突出的業(yè)績(jī)?！币子^國(guó)際分析師薛永鋒向記者表示，“手游概念太火了，中青寶的股價(jià)是虛高，妖股。按照中青寶目前的業(yè)績(jī)，根本無(wú)法支撐瘋狂飆升的股價(jià)?！?/p>

“盛大在海外的運(yùn)營(yíng)能力和代理能力加上中青寶的研發(fā)能力，兩家公司的合作在意料之中；在上海自貿(mào)區(qū)成立合資公司，兩家看重的是自貿(mào)區(qū)的政策便利?！毖τ冷h認(rèn)為，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)允許國(guó)外游戲機(jī)銷售，國(guó)外很多通過(guò)審核的游戲可以進(jìn)入。“這相當(dāng)于原先隔在中國(guó)游戲和國(guó)外游戲之間的“墻”沒(méi)有了——盛大和中青寶利用上海自貿(mào)區(qū)的政策優(yōu)勢(shì)做一款能與海外用戶交互的游戲。

但是，薛永鋒認(rèn)為：雙方的合作目前對(duì)游戲行業(yè)產(chǎn)生不了大變化，其擬推出重度客戶端游戲《戰(zhàn)爭(zhēng)世界》，而這種游戲類型國(guó)內(nèi)多家公司已經(jīng)在做了；同時(shí)海外游戲的推廣，最難在游戲的文化壁壘上，這也是為什么中國(guó)很多游戲只能出口東南亞等周邊國(guó)家的原因。”

“手游概念現(xiàn)在這么火，有很大的泡沫；中青寶這次布局，表面是在拉長(zhǎng)業(yè)務(wù)線，但更深層的是防止未來(lái)手游市場(chǎng)突然崩盤的備胎?！睒I(yè)內(nèi)人士“不喝可樂(lè)男”直言，新公司成立后，即使手游概念破產(chǎn)，還有自貿(mào)區(qū)的概念可以支持股價(jià)。畢竟，中青寶一向是炒作概念的高手。